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携程高管解读财报:愿意为服务品质牺牲短期利益

时间:2018-05-24 22:10来源:股市分析 作者:财经在线 点击:

携程网(CTRP)今天发布了截至2018年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。财报显示,携程网第一季度净营收为人民币67亿元(约合11亿美元),与去年同期相比增长11%,与上一季度相比增长9%;归属于公司股东的净利润为人民币11亿元(约合1.70亿美元),相比之下去年同期归属于股东的净利润为人民币5200万元,上一季度归属于股东的净利润为人民币3.50亿元,同比增幅达20倍。

财报发布后,携程董事长梁建章、CEO孙洁和CFO王肖璠等公司高管出席了随后举行的财报电话会议,解读财报要点,并回答分析师提问。

以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容:

巴克莱银行分析师格雷戈里·赵(Gregory Zhao):梁总在陈述环节中表示,携程会坚持以用户为中心的经营理念,请问这对携程来说意味着什么,管理层能否从资本支出和财务潜力两个角度详细介绍一下此举对携程的影响?第二个问题关于流量和营收增长,我们看到第一季度携程用户流量和营收正从去年11月份那场风波的阴影走出来,开始恢复增长,目前已经接近于五月底了,管理层可否分享一下第二季度前两个月用户流量和预订情况。另外,在用户流量和营收增长中,携程与去哪儿的合作贡献有多大?

王肖璠:携程的用户流量在近期重新回到正常水平,公司旗下所有业务线的市场份额都在持续增长。公司目前更加专注于以用户为中心的经营理念,公司会通过持续提升产品品质和服务质量来扩大在旅游市场的份额,从长期来讲,这对携程乃至整个旅游 行业都是好事。

因此,我们决定牺牲公司某些短期财务利益,以确保用户现在能够在携程平台上获得最佳的预订体验和最高品质的服务标准。只要公司能继续巩固行业领先优势,不断扩大市场份额,我们仍然非常有信心,在未来每个季度的业绩会逐步得到改善,从去年年底那场风波的阴影中走出来。

德意志银行分析师艾琳·邓(Eileen Deng):我想问梁总一个问题,第一季度携程海外业务持续强劲增长,特别是天巡和Trip.com,请问推动本季度海外业务增长的因素是什么,以及海外业务的未来战略。

梁建章:首先,携程境外旅游业务在2018年第一季度持续强劲增长,这主要得益于境外旅游市场的强劲需求,携程机票预订量的增长速度是行业平均增速的两到三倍。另外,携程海外酒店预订业务第一季度也是行业平均增速的三倍。第二,天巡在过去一个季度也呈上了一份令人满意的答卷,携程和天巡的技术共同推动了旅游产品预订量的增长。

我们很高兴看到第一季度天巡增加了8家直接预订合作伙伴,天巡最近一直致力于提升用户体验,这也是携程流量增长强劲的一个原因。最后,Trip.com延续之前的强劲表现,第一季度票务预订量增长了三倍,我们正在稳步增加Trip.com上面的旅游产品,同时提升我们的服务能力。所以,我们对公司海外业务的未来增长充满乐观和信心。

高盛集团分析师罗纳德·龚(Ronald Keung):我的问题关于携程酒店预订业务。请管理层谈一谈对低端酒店预订市场竞争态势的最新看法,以及对高端市场的竞争有哪些启示?最后,公司对第二季度酒店预订业务有何预期?

王肖璠:中国酒店预订市场的规模巨大,而且仍然呈现碎片化趋势,线上渗透率仅为20%至25%,所以为许多公司进入这一市场提供了大量空间。然而,携程从创建的那一天起,就努力成为市场的领导者。最为重要的一点是,携程是这个行业内唯一一家具有可持续盈利能力的公司。

说到针对不同酒店预订细分市场的策略,我们会继续在中高端酒店预订业务方面进行投资,打造最全面的产品组合,提供具有竞争力的价格,无论是在国内还是国外市场,进一步巩固携程在中高端酒店预订市场的领先地位。以境外酒店预订为例,第一季度携程的增长速度仍然是行业平均增速的三倍。在低端酒店预订市场,考虑到这个市场高端碎片化和线下驱动模式,我们始终专注于增加预订量,扩大市场份额。

花旗银行分析师艾丽西亚·雅普(Alicia Yap):我的问题关于国内机票业务,管理层可否介绍这项业务的最新进展,比如说同比增长率?另外,根据公司第二季度营收预期,预示着国内机票预订业务的增长率是多少?以及整个下半年的增长趋势?另外肖璠能不能详细谈一谈第二季度运营利润率预期?

王肖璠:我先来提供一下携程第二季度营收预期,以便投资者对公司当前季度的情况有更好了解。我们预计第二季度酒店预订业务营收为同比增长20%-25%左右,交通票务业务营收同比增长0%-5%,旅游度假业务营收同比增长25%-30%,商旅管理业务营收预计会继续稳定表现,同比增长20%-25%。另外,还请大家注意,2018年所有财务业绩都采用新的会计标准。

至于利润,公司预计第二季度非美国通用会计准则的运营利润在人民币11亿元至12亿元之间,相对应的非美国通用会计准则的运营利润率在15%-16%之间。这种相对稳定的非美国通用会计准则运营利润率主要是由于夏天开始之前更为激进的市场营销支出,同时被运营效率改善所部分抵消。

携程国内机票预订业务仍然非常健康的数量增长和市场份额增长。但是,这项业务的每订单收入受到增值服务调整的严重影响。但正如梁总和孙总刚才解释的,携程会坚持以用户为中心的经营理念,作为回报,我们认为这会给公司带来长期健康增长,同时从长远角度来看,我们的市场份额也会增长。

中金国际(CICC)分析师娜塔莉·吴(Natalie Wu):我的问题有关酒店预订业务。管理层预计酒店预订业务未来的营收增长率会达到多少?其中,有多少是由预订量贡献的,又有多少是来自于Take Rate收入?另外,中高端酒店预订与低端酒店预订当前在GMV和收入两个方面的贡献分别是多少?中高端酒店预订业务的利润率有多高,低端酒店预订业务的利润率呢?

孙洁:我们要看两个基准线的情况。第一个是中国GDP增长速度,大概在6.5%左右;第二个是行业平均增速,通常是GDP增速的两倍,大概在10%左右。我们的增速一般是行业平均增速的两倍。正如肖璠所说,携程酒店预订业务营收为同比增长20%-25%左右。

针对不同细分市场的策略,我们低端酒店预订的策略是积极扩大市场份额,所以我们并不打算从低端市场挣钱。这项业务的预订量同比增长40%-45%,营收主要来自于中高端业务,同时我们也向中高端客户提供了优质的服务,以确保携程服务质量是行业内最好的,帮助我们在两个市场同时取得成功。

奥本海默分析师基德·凯利(Jed Kelly):第一季度,携程市场营销投入略快于营收增速,请问管理层如何看待这个问题在今年余下时间的表现?携程能实现在2019年利润率达到20%至30%的目标吗?

(责任编辑:admin)
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